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煤炭石油煤炭需求反弹可期荐7股

发布时间:2019-08-15 10:31:20

煤炭石油:煤炭需求反弹可期 荐7股 2014-12-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业要闻回顾:(1)11月官方PMI指数50. %,环比回落0.5个百分点;(2)中央政治局:继续实施积极财政政策和稳健货币政策;( )国家安监局:被兼并重组煤矿须停止生产;(4)各产煤大省煤炭资源税率或定为4%-8%;(5)中煤跟涨神华量大优惠力度加强。

国际煤价:动力煤价格下跌、焦煤价格上涨。(1)美元指数上行,原油价格下跌。布伦特原油期货收于68.6 美元/桶,环比下跌2.19%;(2)国际港口动力煤价格下跌。纽卡斯尔动力煤下跌2.48美元至62. 美元/吨;( )澳大利亚优质硬焦煤FOB价格110.6美元/吨,环比上涨0. 5美元/吨。

国内煤价:动力煤价格上涨、焦煤价格平稳、无烟煤价格上涨。(1)秦皇岛动力煤多数较上周上涨5元/吨。环渤海动力煤价格指数521元/吨,较上周上涨8元/吨;(2)炼焦煤价格平稳,下游淡季需求一般,但随着补库需求上升预计短期内现货将逐渐回暖;( )本周无烟煤涨10元,喷吹煤价格上涨2.5元。

库存:港口库存增加、电厂库存减少。秦皇岛港库存710万吨,环比增加68万吨。电厂库存可用天数环比减少0.87天至21.72天。钢厂焦煤库存可用天数19. 天。焦煤港口库存环比增9.7万吨至 46万吨。

投资策略:本周煤炭行业上涨9.69%,沪深 00指数上涨11.25%。本周券商、银行等权重股在降息周期开启的刺激下大幅反弹,煤炭板块跑输沪深 00指数。周末的政治局会议为明年的政策进行了定调:

“积极的财政政策和稳健的货币政策”。财政政策货币政策双管齐下,保增长预期继续加强。随着恢复进口关税、清理税费等救市政策的持续发酵,基本面将持续回升,多重因素叠加致煤价反弹:(1)供给侧收缩:限产政策目前执行情况良好,未来相对较长一段时间在大型煤企层面继续推进,预计四季度煤炭产量同比、环比将双双下滑。(2)旺季需求好转:近期经济下行,宏微观数据显示需求疲软。考虑到煤炭消费旺季的来临,以及财政政策和货币政策的双重发力,需求将好转。( )煤价:随着限产政策的逐步落实,进口煤得到限制,叠加消费旺季,目前煤价已反弹9%,未来煤价反弹力度将取决于需求侧。随着降息周期的开启,后续存在降准的可能,财政政策和货币政策叠加将拉动需求好转,煤炭股的弹性终将体现在股价上。我们强烈看好板块的未来走势,可继续配置优质低价的大盘蓝筹和国企改革标的:陕西煤业、中煤能源、中国神华、盘江股份、国投新集、潞安环能、阳泉煤业。

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